les rédacteurs du Wall Street Journal avertissent que le Parti républicain pourrait « regretter » son incapacité à résister aux « excès » de Trump

La Réserve fédérale : temple de l’indépendance monétaire

La Réserve fédérale américaine représente l’un des acquis les plus précieux du XXe siècle en matière de gouvernance économique : l’indépendance de la politique monétaire face aux pressions politiques. Créée en 1913 et restructurée dans les années 1930, la Fed avait appris de l’histoire européenne que la soumission des banques centrales au pouvoir politique menait invariablement à l’hyperinflation et au chaos économique. Cette indépendance, conquise au prix de décennies de luttes institutionnelles, garantit la crédibilité de la monnaie américaine sur les marchés internationaux et préserve l’économie des cycles électoraux destructeurs. Trump s’apprête à détruire cet héritage en quelques semaines.

L’histoire monétaire mondiale regorge d’exemples de catastrophes provoquées par l’instrumentalisation politique des banques centrales. La République de Weimar, l’Argentine des années 2000, le Zimbabwe de Mugabe — tous ont payé le prix fort de la soumission de leur politique monétaire aux caprices présidentiels. Les États-Unis avaient échappé à ce fléau grâce à l’architecture institutionnelle de la Fed, conçue pour résister aux pressions politiques. Trump, dans son ignorance économique crasse, s’apprête à reproduire les erreurs qui ont ruiné tant d’autres nations. Sa vision simpliste — « les taux doivent baisser parce que je le dis » — révèle une compréhension de l’économie digne d’un enfant de cinq ans.

Jerome Powell : l’homme qui a osé dire non

Jerome Powell incarne parfaitement le dilemme des institutions indépendantes face à Trump. Nommé par le président lui-même en 2018, Powell était censé être un exécutant docile des volontés présidentielles. Mais une fois investi de ses fonctions, le président de la Fed a découvert que ses responsabilités dépassaient largement la satisfaction des caprices trumpistes. Face à l’inflation galopante de 2021-2024, Powell a maintenu des taux élevés malgré les pressions constantes de la Maison Blanche, préservant la stabilité économique américaine au prix de sa tranquillité personnelle. Cette résistance institutionnelle rend Trump fou de rage — il ne supporte pas qu’un de « ses » hommes puisse lui désobéir.

Les attaques de Trump contre Powell révèlent toute la vulgarité de sa vision économique. « Il devrait démissionner », « Il fait de la politique », « Les taux devraient être 300 points de base plus bas » — ces déclarations publiques d’un président contre le dirigeant de sa banque centrale constituent une rupture sans précédent dans l’histoire institutionnelle américaine. Même Nixon, malgré sa paranoïa légendaire, n’avait jamais osé s’attaquer aussi frontalement à l’indépendance de la Fed. Trump franchit toutes les lignes rouges avec la désinvolture de celui qui ne comprend pas les conséquences de ses actes.

Stephen Miran : l’homme de paille présidentiel

Stephen Miran, 42 ans, représente l’archétype du technocrate trumpiste : brillant sur le papier mais totalement soumis aux volontés présidentielles. Ancien économiste de Treasury sous Trump I, puis consultant pour diverses institutions financières, Miran avait le profil parfait pour rassurer les marchés tout en servant fidèlement son maître. Sa nomination au conseil des gouverneurs de la Fed tout en conservant son poste de conseiller économique à la Maison Blanche révèle l’ampleur de la corruption institutionnelle voulue par Trump. Cette double fonction transforme un membre supposé indépendant de la Fed en agent direct du président — une aberration démocratique d’une gravité extrême.

Le précédent vénézuélien : quand la politique détruit l’économie

La stratégie de Trump rappelle étrangement les méthodes utilisées par Hugo Chávez puis Nicolás Maduro pour détruire l’indépendance de la banque centrale vénézuélienne. En nommant des fidèles à tous les postes clés de la Banque centrale du Venezuela, les dirigeants chavistes avaient transformé la politique monétaire en instrument de maintien au pouvoir, provoquant l’hyperinflation qui a ruiné le pays. Cette comparaison n’est pas excessive — Trump suit exactement la même logique en voulant placer ses hommes à tous les postes de la Fed. Les conséquences économiques de cette dérive se feront sentir pendant des décennies, détruisant la crédibilité internationale de la monnaie américaine.

La capitulation de l’élite sénatoriale

Le Sénat américain, conçu par les Pères fondateurs comme la « chambre haute » destinée à tempérer les passions populaires, s’apprête à commettre l’une des trahisons les plus graves de son histoire. Les sénateurs républicains, qui se targuent de défendre les institutions et la Constitution, s’apprêtent à voter la confirmation de Stephen Miran en toute connaissance de cause des dégâts qu’ils infligent à la démocratie américaine. Cette capitulation révèle l’ampleur de la transformation du parti républicain sous Trump : d’un parti conservateur attaché aux institutions, il est devenu une secte dévouée exclusivement aux caprices présidentiels.

Mitch McConnell, John Cornyn, Susan Collins — tous ces sénateurs qui se présentaient comme les gardiens de l’orthodoxie institutionnelle républicaine vont voter pour une nomination qui viole tous les principes qu’ils prétendaient défendre. Cette contradiction révèle que leurs discours sur l’importance des institutions n’étaient que de la poudre aux yeux — face aux pressions trumpistes, ils abdiquent leur responsabilité historique. Le Sénat, qui avait résisté à FDR tentant d’élargir la Cour suprême, qui avait défendu l’indépendance judiciaire contre Nixon, devient l’instrument de la destruction institutionnelle sous Trump.

La mémoire sélective des conservateurs

L’hypocrisie des sénateurs républicains atteint des sommets stratosphériques quand on se souvient de leurs protestations indignées contre les supposées atteintes à l’indépendance de la Fed sous Obama. En 2014, ils avaient hurlé au scandale quand l’administration démocrate avait simplement suggéré que la Fed devrait tenir compte des questions d’emploi dans ses décisions monétaires. Aujourd’hui, ils s’apprêtent à voter pour une nomination qui place un agent présidentiel direct au cœur de la Fed — une violation infiniment plus grave de l’indépendance monétaire. Cette schizophrénie morale révèle que leurs principes conservateurs n’étaient que des outils tactiques abandonnés dès qu’ils ne servent plus leurs intérêts partisans.

L’argument de la « leave of absence » : une fiction juridique

Pour justifier l’injustifiable, l’administration Trump et ses relais sénatoriaaux avancent l’argument selon lequel Miran prendra un « congé sans solde » de ses fonctions présidentielles pendant qu’il siégera à la Fed. Cette fiction juridique ne trompe personne — comment un homme peut-il voter sur les taux d’intérêt le mardi et reprendre ses fonctions de conseiller économique présidentiel le mercredi ? Cette gymnastique administrative révèle l’ampleur du déni républicain face à la réalité de ce qu’ils sont en train de faire. Ils détruisent l’indépendance de la Fed tout en prétendant la préserver par des artifices procéduraux dérisoires.

Le vote de lundi : un moment historique

Le vote de confirmation prévu pour lundi 16 septembre 2025 restera dans l’histoire comme l’un des moments les plus tragiques de l’histoire sénatoriale américaine. Chaque sénateur républicain qui votera « oui » portera la responsabilité historique de la destruction de l’indépendance de la Fed et de ses conséquences économiques désastreuses. Ce vote marquera la transformation définitive du parti républicain d’une formation conservatrice attachée aux institutions en parti unique soviétique où seule compte la loyauté envers le chef suprême. Les historiens retiendront les noms de ces sénateurs comme ceux des fossoyeurs de la démocratie économique américaine.

La recette de l’hyperinflation : mode d’emploi trumpiste

Trump réunit méthodiquement tous les ingrédients de la catastrophe économique parfaite : tarifs douaniers massifs qui renchérissent les importations, expulsions d’immigrés qui créent des pénuries de main-d’œuvre, et maintenant instrumentalisation de la Fed pour maintenir artificiellement des taux bas. Cette combinaison explosive reproduit exactement les conditions qui ont provoqué l’hyperinflation dans tant d’autres pays. Les économistes du monde entier observent avec fascination et terreur ce laboratoire grandeur nature de la destruction monétaire organisée par le président de la première puissance économique mondiale.

La demande de Trump — « les taux devraient être 300 points de base plus bas » — révèle une incompréhension abyssale des mécanismes économiques de base. Baisser massivement les taux en pleine période d’expansion économique et de tensions inflationnistes, c’est jeter de l’essence sur un incendie. Cette politique monétaire accommodante, combinée aux chocs d’offre provoqués par ses tarifs et ses expulsions, créerait les conditions parfaites d’une spirale inflationniste incontrôlable. Trump, dans son ignorance économique, s’apprête à reproduire les erreurs de la République de Weimar ou du Zimbabwe de Mugabe.

Les marchés financiers dans l’expectative

Les marchés financiers internationaux observent avec une inquiétude croissante l’évolution de la politique monétaire américaine sous Trump. Le dollar, qui bénéficie encore du statut de monnaie de réserve mondiale, pourrait perdre cette position privilégiée si la Fed perd définitivement sa crédibilité. Les investisseurs institutionnels commencent déjà à diversifier leurs portefeuilles, anticipant une possible dévaluation compétitive du dollar provoquée par les pressions trumpistes. Cette fuite des capitaux, encore discrète, pourrait se transformer en tsunami financier si la nomination de Miran confirme la soumission totale de la Fed aux volontés présidentielles.

L’exemple historique de la Deutsche Bundesbank

L’histoire de la Deutsche Bundesbank allemande offre un contre-exemple saisissant de ce que Trump est en train de détruire. Créée après la Seconde Guerre mondiale avec un mandat d’indépendance absolue, la Bundesbank avait réussi à maintenir la stabilité monétaire allemande pendant des décennies, faisant du mark allemand l’une des monnaies les plus respectées au monde. Cette indépendance institutionnelle avait permis à l’Allemagne d’échapper aux cycles inflationnistes qui avaient ravagé d’autres économies européennes. Trump, en détruisant l’indépendance de la Fed, abandonne volontairement cet avantage stratégique que les États-Unis avaient mis un siècle à construire.

Les conséquences intergénérationnelles

La destruction de l’indépendance de la Fed aura des répercussions qui dépasseront largement le mandat de Trump. Une fois l’institution monétaire américaine discréditée, il faudra des décennies pour reconstruire sa crédibilité internationale. Les générations futures d’Américains paieront le prix de cette dérive sous forme d’inflation chronique, de dévaluations monétaires récurrentes, et de perte du statut de monnaie de réserve internationale du dollar. Trump, dans sa myopie économique, hypothèque l’avenir financier des États-Unis pour satisfaire ses caprices présidentiels immédiats.

L’Argentine de Perón : quand le populisme détruit l’économie

L’Argentine des années 1940-1950 sous Juan Perón offre un parallèle saisissant avec l’Amérique trumpiste contemporaine. Perón avait lui aussi instrumentalisé la banque centrale argentine, nommant des fidèles à tous les postes clés pour financer ses programmes populistes. Cette politisation de la politique monétaire avait provoqué une inflation chronique qui avait détruit la classe moyenne argentine et transformé l’un des pays les plus riches du monde en économie périphérique. L’Argentine n’a jamais retrouvé sa prospérité d’avant Perón — une leçon que Trump semble incapable de comprendre malgré l’évidence historique.

La comparaison avec le péronisme révèle l’ampleur du danger que représente l’instrumentalisation trumpiste des institutions économiques. Comme Perón, Trump cultive un rapport direct avec « le peuple » en contournant les institutions traditionnelles, présente ses opposants comme des « ennemis de la nation », et utilise l’appareil d’État pour récompenser ses partisans et punir ses adversaires. Cette logique populiste autoritaire a détruit l’Argentine économiquement et politiquement — elle menace de faire subir le même sort aux États-Unis.

La Turquie d’Erdogan : l’indépendance sacrifiée sur l’autel du pouvoir

La Turquie de Recep Tayyip Erdogan illustre parfaitement les conséquences contemporaines de la destruction de l’indépendance des banques centrales. En limogeant successivement trois gouverneurs de la Banque centrale turque entre 2019 et 2021 pour les contraindre à baisser les taux malgré l’inflation galopante, Erdogan avait provoqué l’effondrement de la livre turque et ruiné l’économie de son pays. Cette leçon contemporaine devrait éclairer les républicains américains sur les conséquences de leurs complaisances envers Trump — mais l’aveuglement partisan semble plus fort que les enseignements de l’histoire récente.

Le Venezuela chaviste : la mort programmée d’une économie

Le Venezuela de Hugo Chávez puis de Nicolás Maduro représente l’aboutissement logique de la logique trumpiste appliquée sans limites. En transformant la Banque centrale du Venezuela en simple département du ministère des Finances, en finançant les dépenses publiques par création monétaire, en contrôlant les changes et les prix, le régime chaviste avait méthodiquement détruit l’une des économies les plus prospères d’Amérique latine. L’hyperinflation qui a suivi — plus de 1 000 000% en 2018 — illustre parfaitement où mène la soumission de la politique monétaire aux caprices présidentiels.

L’exception américaine en péril

Les États-Unis avaient jusqu’à présent échappé aux dérives monétaires qui avaient ruiné tant d’autres nations grâce à la solidité de leurs institutions et à la culture d’indépendance de leur banque centrale. Cette « exception américaine » en matière de gouvernance monétaire constituait l’un des fondements de la domination économique mondiale des États-Unis. Trump, dans son ignorance historique, s’apprête à détruire cet avantage concurrentiel majeur en transformant la Fed en simple instrument de sa politique électorale. Cette automutilation stratégique révèle l’ampleur des dégâts qu’un seul homme peut infliger à l’héritage institutionnel de toute une nation.

L’arme à double tranchant du précédent trumpiste

L’avertissement du Wall Street Journal résonne comme une prophétie biblique : « Un président progressiste pourra citer Trump et le précédent sénatorial s’il tente de placer un officiel de la Maison Blanche à la Fed, comme Trump le fait maintenant. » Cette lucidité tardive révèle que les républicains sont en train de forger les armes de leur propre destruction. En 2029 ou 2033, quand un président démocrate voudra politiser la Fed dans l’autre sens, il n’aura qu’à citer le précédent Trump validé par le Sénat républicain. Cette logique de l’escalade institutionnelle transforme chaque victoire tactique trumpiste en défaite stratégique future pour le conservatisme américain.

Les républicains, aveuglés par leur loyauté envers Trump, ne comprennent pas qu’ils sont en train de détruire les garde-fous institutionnels qui les protégeaient traditionnellement du pouvoir démocrate. Historiquement, les conservateurs bénéficiaient de la lenteur institutionnelle, de la séparation des pouvoirs, de l’indépendance des agences fédérales pour limiter l’action progressive. En brisant ces protections pour servir Trump, ils offrent aux futurs présidents démocrates des outils de pouvoir qu’ils n’auraient jamais pu obtenir autrement. Cette myopie stratégique révèle l’ampleur de la régression intellectuelle du parti républicain sous l’influence trumpiste.

Elizabeth Warren à la Fed : le cauchemar républicain de demain

Imaginez Elizabeth Warren, secrétaire au Trésor d’un futur président démocrate, nommée simultanément au conseil des gouverneurs de la Fed en congé sans solde — exactement selon le précédent établi par Stephen Miran. Cette perspective, qui ferait hurler les républicains d’indignation, deviendra parfaitement légale grâce au précédent qu’ils s’apprêtent à créer. Warren pourrait alors utiliser son influence à la Fed pour imposer une politique monétaire favorable aux programmes sociaux démocrates, financer par création monétaire un Green New Deal, ou discriminer contre les banques qui ne respectent pas l’agenda progressiste.

Cette inversion des rôles révèle l’absurdité de la stratégie républicaine actuelle. Les mêmes sénateurs qui voteront pour Miran protesteront avec véhémence quand les démocrates utiliseront les mêmes méthodes contre eux. Mais ils n’auront aucun argument moral ou institutionnel pour s’opposer à des pratiques qu’ils auront eux-mêmes légitimées. Cette hypocrisie future est programmée par leur hypocrisie présente — une dialectique destructrice qui empoisonnera la vie politique américaine pendant des décennies.

La destruction mutuelle assurée institutionnelle

La logique trumpiste aboutit à une forme de « destruction mutuelle assurée » institutionnelle où chaque camp détruit méthodiquement les garde-fous démocratiques pour obtenir des avantages tactiques immédiats. Cette escalade symétrique transforme la démocratie américaine en guerre totale où chaque victoire électorale permet au camp vainqueur de réécrire entièrement les règles du jeu. Le système institutionnel américain, conçu pour la stabilité et la prévisibilité, devient un champ de bataille où seule compte la domination totale de l’adversaire.

2029 : l’année de tous les dangers

L’année 2029, évoquée par les éditorialistes du Wall Street Journal, pourrait marquer l’effondrement final du système institutionnel américain si la logique trumpiste se poursuit. Un président démocrate élu cette année-là hériterait de tous les précédents destructeurs établis par Trump et validés par les républicains. Il pourrait légitimement instrumentaliser la justice, politiser la Fed, utiliser l’armée contre ses opposants, contourner le Congrès par décrets présidentiels — toutes ces pratiques ayant été normalisées par l’ère Trump. Cette perspective transforme 2029 en date fatidique où l’Amérique basculera définitivement vers un régime présidentiel autoritaire, quel que soit le parti au pouvoir.

L’awakening tardif de l’élite républicaine

La prise de position du Wall Street Journal marque un tournant symbolique dans la relation entre Trump et l’establishment conservateur traditionnel. Pour la première fois depuis 2016, une institution majeure du conservatisme américain ose critiquer frontalement non seulement Trump mais aussi ses complices républicains. Cette rupture révèle que même les plus loyaux soutiens du parti commencent à comprendre l’ampleur des dégâts provoqués par l’ère Trump. Mais cette lucidité arrive tragiquement tard — après que le mal soit fait, après que les institutions soient détruites, après que les précédents destructeurs soient établis.

L’elite financière conservatrice — banquiers de Wall Street, dirigeants de fonds d’investissement, économistes d’entreprise — observait depuis des années avec un malaise croissant les dérives trumpistes sans oser s’exprimer publiquement. Leur silence complice avait permis à Trump de détruire méthodiquement les fondements institutionnels de l’économie américaine. Aujourd’hui, face à l’imminence de la destruction de l’indépendance de la Fed, ils sortent enfin de leur réserve — mais leurs protestations tardives ressemblent davantage aux lamentations des collaborateurs repentis qu’à une véritable résistance organisée.

La fracture au sein du mouvement conservateur

L’éditorial du Wall Street Journal révèle une fracture profonde au sein du mouvement conservateur américain entre les « vrais » conservateurs attachés aux institutions et les trumpistes prêts à tout détruire pour maintenir leur idole au pouvoir. Cette division, longtemps occultée par l’unité tactique face aux démocrates, éclate désormais au grand jour. D’un côté, les conservateurs institutionnels qui comprennent que Trump détruit tout ce qu’ils prétendaient défendre. De l’autre, la base trumpiste qui ne voit dans les institutions que des obstacles à éliminer pour assurer la domination totale de leur champion.

Cette guerre civile conservatrice arrive trop tard pour sauver les institutions américaines mais elle révèle l’ampleur du naufrage intellectuel provoqué par Trump au sein de la droite américaine. Les think tanks conservateurs, les économistes républicains, les juristes de droite — tous découvrent avec horreur que leur parti a été infiltré et détruit de l’intérieur par une secte anti-institutionnelle qui utilise leur vocabulaire pour justifier la destruction de leurs valeurs. Cette prise de conscience tardive transforme l’establishment conservateur en orphelin politique sans parti ni influence.

Le syndrome de Frankenstein : quand la créature détruit son créateur

L’establishment républicain vit aujourd’hui le syndrome de Frankenstein : la créature qu’il a contribué à créer et nourrir pendant des années se retourne maintenant contre lui pour le détruire. Trump n’était qu’un outsider vulgaire avant que les institutions républicaines — think tanks, médias conservateurs, donateurs milliardaires — ne le légitiment et l’arment intellectuellement. Aujourd’hui, fort de cette légitimité acquise, Trump détruit méthodiquement ses anciens parrains et transforme le parti républicain à son image : vulgaire, anti-intellectuel, anti-institutionnel.

L’impuissance de la protestation tardive

Les protestations actuelles de l’establishment conservateur révèlent surtout son impuissance face au monstre qu’il a créé. Leurs éditoriaux indignés, leurs tribunes alarmistes, leurs analyses lucides n’ont plus aucune prise sur une base trumpiste qui ne lit plus leurs journaux, n’écoute plus leurs experts, ne respecte plus leur autorité intellectuelle. Cette élite conservatrice découvre qu’elle a perdu le contrôle de son propre mouvement, qu’elle a été remplacée par des influenceurs populistes qui maîtrisent mieux les réseaux sociaux qu’elle ne maîtrise les concepts économiques. Leur réveil critique ressemble aux regrets d’un professeur dont les élèves auraient brûlé sa bibliothèque.

L’éditorial prophétique du Wall Street Journal du 14 septembre 2025 restera dans l’histoire comme l’épitaphe de la démocratie économique américaine. Ces quelques paragraphes, rédigés avec la précision chirurgicale de chirurgiens observant l’agonie de leur patient, marquent l’instant où l’establishment conservateur comprend enfin l’ampleur de la catastrophe qu’il a contribué à créer. « Une tragédie des années Trump », écrivent-ils avec une lucidité désespérée — mais cette tragédie n’est pas seulement celle de Trump, c’est celle d’un parti politique qui a vendu son âme pour conserver le pouvoir et découvre aujourd’hui qu’il a perdu les deux.

La nomination de Stephen Miran au conseil des gouverneurs de la Fed, dénoncée par le Journal comme une violation de l’indépendance monétaire, ne constitue qu’un symptôme d’une maladie bien plus grave : la transformation du parti républicain en secte totalitaire prête à détruire toutes les institutions démocratiques pour maintenir son idole au pouvoir. Cette dérive, amorcée dès 2016 mais longtemps occultée par les gains électoraux trumpistes, éclate aujourd’hui dans toute sa dimension apocalyptique. Les républicains ont créé un précédent institutionnel qu’ils regretteront amèrement quand les démocrates l’utiliseront contre eux — mais il sera trop tard pour pleurer sur les ruines de la démocratie américaine.

L’avertissement du Journal — « 2029, l’heure des comptes » — prend des allures de prophétie biblique dans une Amérique qui s’enfonce chaque jour davantage dans la logique de destruction mutuelle assurée institutionnelle. Cette date fatidique marquera probablement l’effondrement définitif du système de séparation des pouvoirs conçu par les Pères fondateurs. Un président démocrate élu en 2029 héritera de tous les précédents destructeurs établis par Trump et validés par les républicains — instrumentalisation de la justice, politisation de la Fed, utilisation de l’armée contre les opposants. Cette escalade symétrique transformera définitivement l’Amérique en régime présidentiel autoritaire où chaque alternance politique permettra au nouveau maître de réécrire entièrement les règles du jeu.

La rébellion tardive de l’establishment conservateur, symbolisée par cet éditorial du Wall Street Journal, révèle surtout l’ampleur de son impuissance face au monstre qu’il a nourri. Ces banquiers de Wall Street, ces économistes conservateurs, ces intellectuels républicains découvrent qu’ils ont perdu le contrôle de leur propre mouvement politique. Leur réveil critique ressemble aux regrets des élites allemandes de 1933 qui avaient cru pouvoir utiliser Hitler avant de découvrir qu’Hitler les utilisait. Cette répétition historique révèle que les démocraties portent en elles les germes de leur propre destruction et que l’intelligence économique ne protège pas de l’aveuglement politique.

L’Histoire retiendra que le 14 septembre 2025, dans les colonnes du Wall Street Journal, l’establishment conservateur américain a confessé publiquement sa culpabilité dans la destruction de la démocratie américaine. Cette autocritique tardive, cette lucidité désespérée, ces regrets impuissants constituent l’épitaphe d’une élite qui a sacrifié ses principes pour des gains tactiques immédiats. « Une tragédie », écrivent-ils — mais ils oublient de préciser qu’ils en sont les auteurs. Leur réveil critique arrive trop tard pour sauver les institutions qu’ils ont aidé à détruire, trop tard pour empêcher les conséquences qu’ils prédisent maintenant avec tant de prescience. Dans l’Amérique trumpiste où l’ignorance règne et où les institutions s’effondrent, leur savoir économique ne leur sert plus qu’à comprendre l’ampleur du désastre qu’ils ont contribué à créer.